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政策尚未明確焦炭期價高位震蕩

2019-05-28 09:18:00     作者:

  程鵬

  5月20日~5月24日,焦炭期貨主力合約J1909價格強勢上行,主要原因一是市場對山西環保整改、去產能政策升級的預期強烈;二是現貨持續走強推動期價上行,現貨價格第三輪提價落地,市場預計會有第四輪提價。綜合來看,焦炭中期上升趨勢不變,短期存在回調壓力。

  焦炭供給方面,當前山西環保整改方案尚未提交,近期山西環保督察活動較為頻繁,其中臨汾環保政策最為嚴格但整體限產力度較小。在高利潤的刺激下,上周,焦企開工率仍維持小幅上升態勢。據相關機構統計,截至5月24日,全國100家獨立焦化廠產能利用率為81.75%,環比上升0.44%。焦化廠庫存持續下降,焦化利潤回升至中高位,焦企生產積極性很高,預計短期內供給端仍將保持高水平。

  焦炭需求方面,鋼廠近期受政策擾動較少,高爐開工率穩中有升。截至5月24日,全國163家鋼廠高爐開工率為71.13%,環比上升2.07個百分點,接近去年同期水平。港口庫存小幅下降,但成交未出現明顯好轉,港口和產地出現價格倒掛,貿易商接貨意愿不強。鋼廠去庫存效果較好,預計短期內需求保持旺盛但進一步增加的空間較小。

  宏觀方面,貨幣政策傳導效率邊際改善。中國人民銀行副行長陳雨露日前表示,從近期主要的金融指標看,貨幣政策傳導效率邊際改善,信用收縮局面有所緩解。穩健的貨幣政策取得了積極成效,以適度的貨幣增長支持了實體經濟高質量發展。

  綜上所述,貨幣政策整體保持穩健,焦炭需求短期內保持旺盛但繼續增長的空間受限,港口高庫存結構壓力仍在,焦炭價格繼續上行需要環保政策的進一步刺激,預計短期內J1909合約將以高位區間震蕩為主。

  《中國冶金報》(2019年05月28日 06版六版)

來源:中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯:宋玉錚

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